導語：屬于每一個細分領域的時代或許會晚來，但終究會到來。走過了市政、垃圾焚燒的“大時代”，污泥處理行業的大時代來臨，環保行業在進入細分領域發展的“專時代”。
污泥處理處置滯后是市政污水處理領域的一大隱憂，隨著污水處理率的提升，污泥處理處置的問題越來越顯性化，也越來越需要借助產業化解決。
從污染物治理的系統角度看，若污泥處理不到位，則污水處理不徹底。污染物從液態進入固態并非治理的終點，距離最終的減量化、無害化、資源化還有最后一程。
長久以來，污泥處理行業一直鮮為人知，發展緩慢，主要原因大抵是1、缺乏國家層面針對性的政策指導；2、商業模式不夠成熟；3、付費機制欠缺和付費能力不足；4、污泥處置面對的特殊國情。
2022年9月，國家發展改革委、住房城鄉建設部、生態環境部聯合印發《污泥無害化處理和資源化利用實施方案》，針對污泥行業目前面臨的各種問題，提出系統性、規劃性的指導方案，為污泥處理行業規模化、規范化地快速發展奠定了基礎，行業風口終于來臨。
一、政策正逐步細化和豐富
行業內外有一個認知誤區，認為污泥領域發展滯后的原因是技術不夠成熟，這只是一小部分原因、并非主要原因。
行業處在技術紛爭狀態的時候，更本質的問題是政策制度和商業模式不夠成熟。
類似環保行業的其他領域，污泥領域的發展需要依賴政策的強力驅動，尤其是被剩在最后的領域，基本上都是難啃的骨頭，沒有政策的主導，只會陷入無休止的爭論中。
事實上，政策中提及污泥處理處置并不晚，且呈現出不斷加重的趨勢，但存在幾方面的不足：
一是污泥處理處置很多時候是作為市政污水處理的一項分支提出，缺乏系統連貫的規劃，因此在落地執行的驅動力上存在不足。
二是給出的目標規劃剛性不足和缺少必要的支撐，很多目標只停留在“鼓勵”、“促進”、“加強”的階段。
三是缺乏處理處置技術相應規范的支撐，如針對污泥焚燒出臺相應的煙氣排放標準，讓污泥焚燒更加規范化、專業化，只有一些走在行業前列的地方則出臺了地方標準，比如上海《燃煤耦合污泥電廠大氣污染物排放標準》(DB31/1291-2021)，于2021年6月1日實施。
污泥的處理處置問題歸根結底不是技術的問題，而是基礎的政策規劃、規范標準等機制沒有建立起來。
《污泥無害化處理和資源化利用實施方案》提出，“到 2025 年，全國新增污泥（含水率 80%的濕污泥）無害化處置設施規模不少于2萬噸/日，城市污泥無害化處置率達到 90%以上，地級及以上城市達到 95%以上”。相比較從前，這次文件給出了更加系統的規劃布局。
二、付費機制逐步健全，商業模式貫通
任何行業中，付費機制的確立是商業模式閉環的關鍵。
污泥市場的完全成立，需要滿足三個要素，一是需求真實，二是技術路線可行，三是付費機制及能力匹配。
從以往的發展來看，在這三個要素中，只有付費機制及能力匹配方面尚不成熟。
2015年，國家財政部、國家發改委、住建部發布了《污水處理費征收使用管理辦法》，明確了“污水處理費的征收標準，按照覆蓋污水處理設施正常運營和污泥處理處置成本并合理盈利的原則制定”。
2017 年國家發改委、住建部發布的《“十三五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》明確提出，城鎮污水處理收費標準要補償污水處理和污泥無害化處置的成本并合理盈利；
2019 年，住建部、生態環境部、國家發改委聯合發布的《城鎮污水處理提質增效三年行動方案(2019—2021 年）》再次要求，要盡快將污水處理費收費標準調整到位，原則上應當補償污水處理和污泥處理處置設施正常運營成本并合理盈利。
長期“重水輕泥”的現象嚴重制約了污泥處理處置總體水平的提高，國內污泥處理處置費用普遍不足污水廠總運行費用的20％，發達國家的這一費用占比大約為30-50％。
除此之外，各地方對污泥處理處理的付費意愿參差不齊，費用大約分布在250-550元/噸的范圍內。目前僅有規模較大、經濟發展較好的城市，相對有更健全的付費機制、更強的付費能力。
供需的不匹配，最終導致商業模式的不成立，這也就意味著實際處理處置過程中，填埋偷排、打擦邊球、做樣子等亂象紛呈。
《污泥無害化處理和資源化利用實施方案》提出，完善價費機制。做好污水處理成本監審，污水處理費應覆蓋污水處理設施正常運營和污泥處理成本并有一定盈利。完善污水處理費動態調整機制。推動建立與污泥無害化穩定化處理效果掛鉤的按效付費機制。鼓勵采用政府購買服務方式推動污泥無害化處理和資源化利用，確保污泥處理設施正常穩定運行。完善污泥資源化產品市場化定價機制。
《方案》提出后，污泥行業付費機制欠缺的現狀將逐步改善，商業模式就能夠貫通，實現市場化。
三、污泥處理處置面對的特殊國情，需要規模化
總體而言，政策規范的制定、技術路線的選取、市場型態的形成都離不開國情。現階段，我國污泥處理處置領域面對以下問題：
1、污泥泥質較差
污泥的特征由上游污水決定，在管網不完善、污水接納不明確等情況下，國內污泥質雜、熱值低，目前主流的焚燒處理不是最優解，未來發酵處理后用于園林綠化等或是首選。
2、產業水平與污水處理規模不匹配
我國人口眾多，污水處理規模位居世界第一，但由于“重泥輕水”的原因，污泥處理處置的能力和水平嚴重滯后，大量污泥未達到無害化、穩定化的標準，甚至有一部分污泥去向不明。短期來看，需要經歷摸索期，產業大概率還會遵循由“量”而“質”的產業發展規律。
3、污泥產量大，遠距離運輸風險高
我國大部分城市采用了集中式大型污水處理廠的總體布局，導致單個城鎮污水處理廠污泥產量相對較高，如果污泥在污水廠內簡單脫水后外運處置，普遍存在污泥運輸量大、距離遠、環境風險高等問題，因此污泥就近處理就十分必要。
理論而言，污泥產量大有利于形成規模效應，支撐資源化等更具經濟性和可持續性的方向。因此，污泥處理企業只顧一畝三分地是不夠的，是無法壯大的。有能力的要在不同地區開展項目，形成規模效應，成為行業龍頭，為長期企業長期穩定發展打下基礎。
四、行業處于朝陽期，市場競爭小
從國情以及政策出臺情況看，污泥處理處置是一個大賽道，也是一個長賽道。目前涉及污泥處理處置業務的企業小而散，競爭低。
從整個市政的角度看，污泥和管網市場走熱本質上是市政建設的升級，按理說市場的角逐最終少不了地方城投、水務等市政玩家的參與。污泥處理費用大約只占污水處理總費用的10%，市場規模遠小于污水處理的規模，地方城投、水務公司基本不參與污泥的處理，即使參與的，大多也只參與自產污泥前端的部分脫水環節。更多的還是委托第三方公司處理。
污泥處理行業剛起步，加之前文所述的運輸距離的限制，大多污泥處理企業至服務于當地市場，現階段競爭環境良好，尚未有龍頭企業出現，給現有的玩家提供足夠的發展空間。
五、千億賽道，蓄勢待發
投資就是在“不確定中”尋找“確定”，那些今天不確定但未來高度確定的細分領域是值得押注的。
2019年開始推廣的垃圾分類政策，直接促使這兩年垃圾處理企業的上市潮。屬于每一個細分領域的時代或許會晚來，但終究會到來。走過了市政、垃圾焚燒的“大時代”，環保行業在進入細分領域發展的“專時代”，污泥處理行業的大時代正在走來。
機遇的把握的確是一件極具挑戰的事，太早容易夭折，太晚容易錯過，環保行業過去幾十年的發展有過太多這類教訓。
對于污泥領域的現狀而言，技術創新和產業發展需要在政策的基礎上更進一步，眼下關鍵的破局政策已經發布。東風來時，機會永遠屬于有準備的人
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